Привлечение инвестиций в бизнес с помощью коммерческих облигаций

Время чтения 3,3 мин.

В статье описаны основные особенности финансового инструмента - облигационные займы. О том, какой интерес он может представлять для владельцев бизнеса и инвесторов.

Несмотря на то, что для Российского рынка этот инструмент новый (впервые коммерческие облигации были выпущены только в 2016 году), центральный банк РФ видит большие возможности в его развитии:”В долгосрочной перспективе коммерческие облигации могут заменить до половины вексельного рынка и нерыночных выпусков облигаций, размещаемых по открытой подписке на биржевом рынке, а также значительную часть необеспеченных кредитных линий,” - говорится в комментарии его представителя.

Несколько важных вещей, которые важно знать и понимать, прежде чем привлекать инвестиции по коммерческих облигациям:

1. Благодаря усилиям налоговой в России все больше появляется белых компаний малого и среднего бизнеса, благодаря чему инвестиционный механизм коммерческих займов для этого сектора экономики начинает набирать популярность.
2. Банки в России работают не для малого бизнеса. Они работают для крупного бизнеса и немного для среднего. МСП банк в рамках госпрограмм поддержки МСБ пытается на этой пустынном поле работать, но это скорее исключение.
3. Коммерческие облигационные займы - полностью официальный прозрачный инструмент для привлечения финансирования от частников в растущий бизнес. Единственная проблема - возможность показывать высокую доходность при умеренных рисках. Интересной доходностью для инвесторов при полном поручительстве собственников бизнеса является порядка 20% процентов годовых. 
4. В большинство проектов малого и среднего бизнеса в России нельзя давать денег на развитие, так как у них нет четкого ответа, как можно потратить эти деньги, чтобы гарантированно вырасти. 
5. Очень полезно каждому собственнику бизнеса время от времени оценивать инвест.привлекательность собственного бизнеса, так как это дает трезвый взгляд на тему того, является ли его бизнес хобби, или все-таки это бизнес. И есть ли у бизнеса четкие ответы на тему того, что можно купить в его бизнес, чтобы он гарантировано рос или бизнес плывет по течению в непрогнозируемом направлении.
6. Если собственник не готов брать займ, то он не уверен в своем бизнесе. И тогда следующий вопрос. Почему если он не уверен в своем бизнесе, то в него должен поверить кто-то другой?

Далее если собственник принимает решение о привлечении инвестиций через получение коммерческих займов, далее важно понимать специфику соответствующего инструмента.

Гарантом чистоты и законности операций, проводимых с коммерческими облигациями является НРД («Национальный расчётный депозитарий» — российская небанковская кредитная организация, центральный депозитарий России, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность). Кроме того, уже сейчас имеются кейсы, демонстрирующие взаимовыгодное сотрудничество фирмы и инвесторов через использование этого финансового инструмента. 

Единственный существенный минус этого финансового инструмента - неполное раскрытие финансовой информации эмитентом, что не позволяет инвесторам оценить потенциальные риски от своих вложений. Качественный скоринг инициатора инвестиционного проекта позволяет решить эту проблему. Каждый проект, который размещает облигационные займы должен предоставлять всю необходимую финансовую документацию для проведения первичного скоринга, после чего может быть проведен дополнительный внутренний аудит. И в случае, если проект успешно прошел все этапы внутреннего отбора, он может быть рассмотрен к выпуску коммерческих облигаций. 

Далее по прохождению первичного скоринга готовятся документы для подачи в национальный расчетный депозитарий (НРД с целью присвоения идентификационного номера выпуска коммерческих облигаций.

Далее с целью привлечения инвесторов, желающих купить облигации, осуществляется маркетинговая поддержка проекта.

❓ Итак, чем хороши коммерческие облигации для бизнеса и зачем стоит прибегать к такому методу привлечения инвестиций?

✅ Первая причина - упрощенный порядок выпуска этого типа ценных бумаг. Они не требуют залога.

✅ Вторая причина - возможность сбора необходимой суммы инвестиций в короткие сроки.

✅ Бизнес получает дополнительное подтверждение своей платежеспособности, чем повышает уровень доверия со стороны инвесторов и, соответственно, скорость сбора необходимого объема инвестиций.

✅ Эмиссия осуществляется без регистрации проспекта ценных бумаг и без государственной регистрации отчета (представления эмитентом в Банк России уведомления) об итогах выпуска.

Тем не менее, не смотря на кажущуюся сложность механизма привлечения облигационных коммерческих займов, инструмент работает и позволяет при умеренных рисках получать инвестиции на развитие бизнеса без предоставления залогов (как в случае банковского финансирования) и размывания владельцами долей бизнеса.


Теги: Финансы Стратегия Банки и инвестиции Стратегия компании Бизнес-план
Предыдущая статья Следующая статья
Рекомендуемые статьи